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E18
La función de la tesorería en la empresa: instrumentos de cobro y pago, libros, arqueo, conciliación y presupuesto
FIN
Gestión de tesorería: cheque, letra y pagaré, adeudos SEPA, factoring, libro de caja, arqueo, conciliación bancaria y presupuesto de tesorería.
Objetivos
Al terminar este tema sabrás: (1) situar la función de tesorería dentro de la función financiera y enunciar sus objetivos; (2) manejar los instrumentos de cobro y pago, del efectivo al confirming; (3) llevar los libros registro de tesorería y el libro de caja; (4) practicar un arqueo y regularizar sus diferencias; (5) elaborar una conciliación bancaria y saber qué partidas generan asiento y cuáles no; (6) distinguir los efectos descontados de los efectos en gestión de cobro; (7) construir un presupuesto de tesorería; y (8) clasificar los presupuestos y elegir el período presupuestario.
⚠ Cae en examen. Tres preguntas en 2022. Lo más rentable: el límite de 1.000 € al pago en efectivo, la diferencia entre descuento (financiación con riesgo retenido) y gestión de cobro (servicio), qué partidas de la conciliación sí generan asiento, y que el presupuesto de tesorería recoge cobros y pagos, no ingresos y gastos.
Sección 1 · La función de tesorería: concepto y objetivos
1.1 Dónde se sitúa
La función financiera de la empresa tiene tres vertientes: decidir en qué invertir, decidir cómo financiarse y gestionar la liquidez. Esta última es la función de tesorería, que se ocupa de que la empresa tenga el dinero necesario, en el momento necesario y al menor coste posible.
Conviene distinguirla desde el principio de la rentabilidad: una empresa puede ser rentable y a la vez insolvente a corto plazo si cobra tarde y paga pronto. Las quiebras rara vez llegan por falta de beneficios; llegan por falta de caja.
1.2 Objetivos
- Garantizar la liquidez necesaria para atender los compromisos a su vencimiento.
- Minimizar el coste financiero de la financiación a corto plazo.
- Rentabilizar los excedentes puntuales de tesorería.
- Controlar los riesgos: de crédito —que el cliente no pague—, de tipo de interés y de cambio.
- Prevenir el fraude mediante controles internos: segregación de funciones, autorizaciones, arqueos y conciliaciones.
1.3 Dos conceptos técnicos
- Fecha operación y fecha valor. El banco registra el movimiento en una fecha —la de operación— pero lo hace producir intereses en otra —la fecha valor—. La diferencia, conocida como flotación o float, tiene coste financiero real y es uno de los puntos que negocia la tesorería.
- Período medio de maduración. El tiempo que tarda un euro invertido en el ciclo de explotación en volver a la caja. Su versión financiera es el ciclo de caja:
Ciclo de caja = período medio de existencias + período medio de cobro − período medio de pago
Cuanto más largo sea, mayores serán las necesidades de financiación del circulante. Acortarlo —cobrando antes, rotando más deprisa o negociando plazos de pago— libera tesorería sin necesidad de acudir al banco.
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